Le tsunami financier mondial planifié vient de commencer

Publié pour la première fois le 22 juin 2022

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Depuis la création de la Réserve fédérale américaine il y a plus d’un siècle, chaque effondrement majeur des marchés financiers a été délibérément déclenché par la banque centrale pour des raisons politiques. La situation n’est pas différente aujourd’hui, car la Fed américaine agit clairement avec son arme de taux d’intérêt pour faire exploser ce qui est la plus grande bulle financière spéculative de l’histoire de l’humanité, une bulle qu’elle a créée. Les krachs mondiaux commencent toujours à la périphérie, comme avec la Creditanstalt autrichienne de 1931 ou la faillite de Lehman Bros. en septembre 2008 . La décision du 15 juin de la Fed d’imposer la plus forte hausse des taux depuis près de 30 ans, alors que les marchés financiers sont déjà en crise, garantit désormais une dépression mondiale, voire pire.

L’ampleur de la bulle du « crédit bon marché » que la Fed, la BCE et la Banque du Japon ont créée en rachetant des obligations et en maintenant des taux d’intérêt sans précédent proches de zéro, voire négatifs, depuis maintenant 14 ans, dépasse l’imagination. Les médias financiers couvrent la situation avec des reportages quotidiens absurdes, alors que l’économie mondiale se prépare, et non à une soi-disant « stagflation » ou à une récession. Ce qui se produira dans les mois à venir, à moins d’un renversement politique radical, sera la pire dépression économique de l’histoire à ce jour. Merci, la mondialisation et Davos.

Mondialisation

Les pressions politiques derrière la mondialisation et la création de l’Organisation mondiale du commerce à partir des règles commerciales du GATT de Bretton Woods avec l’accord de Marrakech de 1994 ont permis à l’industrie manufacturière avancée de l’Occident, et plus particulièrement des États-Unis, de fuir à l’étranger, de « sous-traiter » créer de la production dans des pays à salaires extrêmement bas. Aucun pays n’offrait davantage d’avantages à la fin des années 1990 que la Chine. La Chine a rejoint l’OMS en 2001 et depuis lors, les flux de capitaux occidentaux vers les produits manufacturés chinois ont été stupéfiants. Il en a été de même pour l’accumulation de la dette chinoise en dollars. Aujourd’hui, cette structure financière mondiale basée sur une dette record commence à se désagréger.

Lorsque Washington a délibérément permis l’effondrement financier de Lehman Brothers en septembre 2008, les dirigeants chinois ont réagi avec panique et ont accordé un crédit sans précédent aux gouvernements locaux pour construire des infrastructures. Certains d’entre eux étaient en partie utiles, comme un réseau de chemins de fer à grande vitesse. Certaines d’entre elles étaient manifestement du gaspillage, comme la construction de « villes fantômes » vides. Pour le reste du monde, la demande chinoise sans précédent d’acier de construction, de charbon, de pétrole, de cuivre et autres a été la bienvenue, alors que les craintes d’une dépression mondiale se sont estompées. Mais les actions de la Fed américaine et de la BCE après 2008, ainsi que de leurs gouvernements respectifs, n’ont rien fait pour remédier aux abus financiers systémiques des principales banques privées du monde à Wall Street et en Europe, ainsi qu’à Hong Kong.

La décision de Nixon en août 1971 de dissocier le dollar américain, la monnaie de réserve mondiale, de l’or, a ouvert les vannes aux flux monétaires mondiaux. Des lois de plus en plus permissives favorisant la spéculation financière incontrôlée aux États-Unis et à l’étranger ont été imposées à chaque instant, depuis l’abrogation de la loi Glass-Steagall par Clinton à la demande de Wall Street en novembre 1999. Cela a permis la création de mégabanques si grandes que le gouvernement les a déclarées. « trop ​​gros pour échouer. » C’était un canular, mais la population y a cru et l’a sauvée avec des centaines de milliards de dollars de l’argent des contribuables.

Depuis la crise de 2008, la Fed et d’autres grandes banques centrales mondiales ont créé un crédit sans précédent, appelé « monnaie hélicoptère », pour renflouer les principales institutions financières. La santé de l’économie réelle n’était pas un objectif. Dans le cas de la Fed, de la Banque du Japon, de la BCE et de la Banque d’Angleterre, un total de 25 000 milliards de dollars a été injecté dans le système bancaire via l’achat d’obligations par le biais d’un « assouplissement quantitatif », ainsi que d’actifs douteux comme les titres adossés à des créances hypothécaires au cours des 14 dernières années. années .

Folie quantitative

C’est ici que ça a commencé à aller vraiment mal. Les plus grandes banques de Wall Street comme JP MorganChase, Wells Fargo, Citigroup ou à Londres HSBC ou Barclays, ont prêté des milliards à leurs grandes entreprises clientes. Les emprunteurs ont à leur tour utilisé les liquidités, non pas pour investir dans de nouvelles technologies manufacturières ou minières, mais plutôt pour gonfler la valeur des actions de leur entreprise, ce qu’on appelle des rachats d’actions, appelés « maximiser la valeur actionnariale ».

BlackRock, Fidelity, les banques et d’autres investisseurs ont adoré le free ride. Depuis le début de l’assouplissement de la Fed en 2008 jusqu’en juillet 2020, quelque 5 000 milliards de dollars ont été investis dans de tels rachats d’actions, créant ainsi la plus grande reprise boursière de l’histoire. Tout s’est financiarisé dans le processus. Les entreprises ont versé 3 800 milliards de dollars de dividendes  entre 2010 et 2019.  Des entreprises comme Tesla, qui n’avaient jamais réalisé de bénéfices, ont acquis plus de valeur que Ford et GM réunis. Les crypto-monnaies telles que Bitcoin ont atteint une capitalisation boursière de plus de 1 000 milliards de dollars à la fin de 2021. Avec l’argent de la Fed circulant librement, les banques et les fonds d’investissement ont investi dans des domaines à haut risque et à haut profit comme les obligations de pacotille ou la dette des marchés émergents dans des pays comme la Turquie, l’Indonésie ou, oui, , Chine.

L’ère post-2008 d’assouplissement quantitatif et de taux d’intérêt nuls de la Fed a conduit à une expansion absurde de la dette du gouvernement américain. Depuis janvier 2020, la Fed, la Banque d’Angleterre, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont injecté au total 9 000 milliards de dollars de crédits à taux proche de zéro dans le système bancaire mondial. Depuis un changement de politique de la Fed en septembre 2019, cela a permis à Washington d’augmenter la dette publique d’un montant stupéfiant de 10 000 milliards de dollars en moins de 3 ans. Ensuite, la Fed a de nouveau secrètement sauvé Wall Street en achetant pour 120 milliards de dollars par mois de bons du Trésor américain et de titres adossés à des créances hypothécaires, créant ainsi une énorme bulle obligataire.

Une administration Biden imprudente a commencé à distribuer des milliards de dollars en fonds de relance pour lutter contre les blocages inutiles de l’économie. La dette fédérale américaine est passée d’un niveau gérable de 35 % du PIB en 1980 à plus de 129 % du PIB aujourd’hui. Seuls l’assouplissement quantitatif de la Fed, le rachat de milliers de milliards de dettes gouvernementales et hypothécaires américaines et les taux proches de zéro ont rendu cela possible. Aujourd’hui, la Fed a commencé à dénouer cette tendance et à retirer des liquidités de l’économie avec un QT ou un resserrement, ainsi que des hausses de taux. C’est délibéré. Il ne s’agit pas d’une Fed qui trébuche et qui évalue mal l’inflation.

L’énergie est à l’origine de l’effondrement

Malheureusement, la Fed et les autres banquiers centraux mentent. Augmenter les taux d’intérêt ne va pas guérir l’inflation. Il s’agit d’imposer une réinitialisation globale du contrôle des actifs mondiaux, de la richesse, qu’il s’agisse de l’immobilier, des terres agricoles, de la production de matières premières, de l’industrie et même de l’eau. La Fed sait très bien que l’inflation commence seulement à se faire sentir sur l’économie mondiale. Ce qui est unique, c’est que pour la première fois, les mandats en matière d’énergie verte dans le monde industriel sont à l’origine de cette crise inflationniste, un phénomène délibérément ignoré par Washington, Bruxelles ou Berlin.

Les pénuries mondiales d’engrais, la flambée des prix du gaz naturel et les pertes d’approvisionnement en céréales dues à la sécheresse mondiale, à l’explosion des coûts des engrais et du carburant ou à la guerre en Ukraine, garantissent que, au plus tard en septembre-octobre, au moment des récoltes, nous subirons une nouvelle crise mondiale. explosion des prix de l’alimentation et de l’énergie. Ces pénuries sont toutes le résultat de politiques délibérées.

De plus, une inflation bien pire est certaine, en raison de l’insistance pathologique des principales économies industrielles du monde dirigées par le programme anti-hydrocarbures de l’administration Biden. Ce programme est caractérisé par l’absurdité étonnante de la déclaration du secrétaire américain à l’Énergie : « achetez plutôt des voitures électriques » comme réponse à l’explosion des prix de l’essence.

De la même manière, l’Union européenne a décidé d’éliminer progressivement le pétrole et le gaz russes sans aucun substitut viable alors que sa principale économie, l’Allemagne, s’apprête à fermer son dernier réacteur nucléaire et à fermer davantage de centrales au charbon. En conséquence, l’Allemagne et d’autres économies de l’UE connaîtront des pannes d’électricité cet hiver et les prix du gaz naturel continueront de monter en flèche. Au cours de la deuxième semaine de juin, en Allemagne, les prix du gaz ont encore augmenté de 60 %. Le gouvernement allemand contrôlé par les Verts et l’Agenda vert « Fit for 55 » de la Commission européenne continuent de promouvoir l’énergie éolienne et solaire, peu fiable et coûteuse, au détriment d’hydrocarbures beaucoup moins chers et fiables, assurant une inflation énergétique sans précédent.

La Fed a débranché la prise

Avec la hausse des taux de la Fed de 0,75 %, la plus importante depuis près de 30 ans, et la promesse d’autres choses à venir, la banque centrale américaine a désormais garanti l’effondrement non seulement de la bulle de la dette américaine, mais aussi d’une grande partie de la dette mondiale post-2008, qui s’élevait à 303 dollars. mille milliards. La hausse des taux d’intérêt après près de 15 ans signifie un effondrement de la valeur des obligations. Les obligations, et non les actions, constituent le cœur du système financier mondial.

Les taux hypothécaires américains ont maintenant doublé en seulement 5 mois pour atteindre plus de 6 % , et les ventes de logements étaient déjà en chute libre avant la dernière hausse des taux. Les entreprises américaines se sont endettées à un niveau record en raison des années de taux extrêmement bas. Environ 70 % de cette dette est classée juste au-dessus du statut « indésirable ». Cette dette non financière des entreprises s’élevait à 9 000 milliards de dollars en 2006. Elle dépasse aujourd’hui les 18 000 milliards de dollars. Désormais, un grand nombre de ces entreprises marginales ne seront pas en mesure de reconduire leur ancienne dette par de nouvelles, et des faillites suivront dans les mois à venir. Le géant des cosmétiques Revlon vient de déclarer faillite.

Le marché hautement spéculatif et non réglementé de la cryptographie, dirigé par Bitcoin, s’effondre à mesure que les investisseurs se rendent compte qu’il n’y a pas de plan de sauvetage. En novembre dernier, le monde de la cryptographie était valorisé à 3 000 milliards de dollars. Aujourd’hui, c’est moins de la moitié, et d’autres effondrements sont en cours. Même avant la dernière hausse des taux de la Fed, la valeur des actions des mégabanques américaines avait perdu quelque 300 milliards de dollars. Aujourd’hui, alors que de nouvelles ventes de panique sont garanties sur les marchés boursiers alors que l’effondrement économique mondial s’accentue, ces banques sont préprogrammées pour une nouvelle crise bancaire grave au cours des prochains mois.

Comme l’a récemment noté l’économiste américain Doug Noland : « Aujourd’hui, il existe une « périphérie » massive remplie d’obligations de pacotille « subprime », de prêts à effet de levier, d’achats immédiats, de paiements plus tard, de titrisations automobiles, de cartes de crédit, de logement et d’énergie solaire, de prêts de franchise, Crédit privé, crédit crypto, DeFi, etc. Une infrastructure massive s’est développée au cours de ce long cycle pour stimuler la consommation de dizaines de millions de personnes, tout en finançant des milliers d’entreprises non rentables. La « périphérie » est devenue systémique comme jamais auparavant. Et les choses ont commencé  à se briser.»

Le gouvernement fédéral va désormais trouver bien plus coûteux le coût des intérêts liés au port d’une dette fédérale record de 30 000 milliards de dollars. Contrairement à la Grande Dépression des années 1930, où la dette fédérale était presque nulle, aujourd’hui le gouvernement, surtout depuis les mesures budgétaires Biden, est à la limite. Les États-Unis sont en train de devenir une économie du tiers monde. Si la Fed n’achète plus des milliers de milliards de dette américaine, qui le fera ? Chine? Japon? Pas probable.

Désendetter la bulle

Alors que la Fed impose désormais un resserrement quantitatif, retirant chaque mois des dizaines de milliards d’obligations et d’autres actifs, et augmentant les taux d’intérêt directeurs, les marchés financiers ont entamé un désendettement. Ce sera probablement saccadé, car des acteurs clés comme BlackRock et Fidelity cherchent à contrôler l’effondrement à leurs fins. Mais la direction est claire.

À la fin de l’année dernière, les investisseurs avaient emprunté près de 1 000 milliards de dollars de dette sur marge pour acheter des actions. C’était dans un marché en hausse. Aujourd’hui, c’est le contraire qui se produit, et les emprunteurs sur marge sont obligés de donner davantage de garanties ou de vendre leurs actions pour éviter un défaut de paiement. Cela alimente la crise à venir. Avec l’effondrement des actions et des obligations dans les mois à venir, l’épargne-retraite privée de dizaines de millions d’Américains sera abandonnée dans des programmes comme le 401-k. Les prêts automobiles sur carte de crédit et autres dettes à la consommation aux États-Unis ont explosé au cours de la dernière décennie pour atteindre un montant record de 4 300 milliards de dollars à la fin de 2021. Désormais, les taux d’intérêt sur cette dette, en particulier sur les cartes de crédit, passeront d’un niveau déjà élevé de 16 %. Les défauts de paiement sur ces prêts vont monter en flèche.

En dehors des États-Unis, ce que nous verrons maintenant, alors que la Banque nationale suisse, la Banque d’Angleterre et même la BCE sont obligées de suivre la Fed augmentant ses taux, c’est une boule de neige mondiale de défauts de paiement, de faillites, au milieu d’une inflation galopante que les taux d’intérêt de la banque centrale ont entraînée. aucun pouvoir de contrôle. Environ 27 % de la dette mondiale des entreprises non financières est détenue par des entreprises chinoises, estimée à 23 000 milliards de dollars. Une autre dette de 32 000 milliards de dollars est détenue par des entreprises américaines et européennes. Aujourd’hui, la Chine se trouve au milieu de sa pire crise économique depuis 30 ans et ne montre aucun signe de reprise. Alors que les États-Unis, le plus gros client de la Chine, entrent dans une dépression économique, la crise chinoise ne peut que s’aggraver. Ce ne sera pas bon pour l’économie mondiale.

L’Italie, avec une dette nationale de 3 200 milliards de dollars, a un ratio dette/PIB de 150 %. Seuls les taux d’intérêt négatifs de la BCE ont empêché cette situation d’exploser lors d’une nouvelle crise bancaire. Maintenant, cette explosion est préprogrammée malgré les paroles apaisantes de Lagarde de la BCE. Le Japon, avec un niveau d’endettement de 260 %, est le pire de tous les pays industrialisés et se trouve dans le piège des taux zéro avec une dette publique de plus de 7 500 milliards de dollars. Le yen est en train de chuter sérieusement et déstabilise toute l’Asie.

Le cœur du système financier mondial, contrairement à la croyance populaire, ne sont pas les marchés boursiers. Il s’agit des marchés obligataires : obligations d’État, d’entreprises et d’agences. Ce marché obligataire a perdu de la valeur à mesure que l’inflation s’est envolée et que les taux d’intérêt ont augmenté depuis 2021 aux États-Unis et dans l’UE. À l’échelle mondiale, cela représente quelque 250 000 milliards de dollars en valeur d’actifs, une somme qui, à chaque hausse des taux d’intérêt de la Fed, perd encore plus de valeur. La dernière fois que nous avons connu un renversement aussi important des valeurs obligataires, c’était il y a quarante ans, sous l’ère Paul Volcker, avec des taux d’intérêt de 20 % pour « éliminer l’inflation ».

À mesure que les prix des obligations baissent, la valeur du capital bancaire diminue. Les plus exposées à une telle perte de valeur sont les grandes banques françaises, ainsi que la Deutsche Bank dans l’UE, ainsi que les plus grandes banques japonaises. Les banques américaines comme JP MorganChase seraient à peine moins exposées à un krach obligataire majeur. Une grande partie de leur risque est cachée dans les dérivés hors bilan et autres. Cependant, contrairement à 2008, les banques centrales ne peuvent aujourd’hui pas réitérer une autre décennie de taux d’intérêt nuls et de QE. Cette fois, comme l’ont souligné des initiés comme l’ancien directeur de la Banque d’Angleterre Mark Carney il y a trois ans, la crise sera utilisée pour forcer le monde à accepter une nouvelle monnaie numérique de banque centrale, un monde où toute la monnaie sera émise et contrôlée de manière centralisée. C’est aussi ce que les gens du WEF de Davos entendent par leur Grande Réinitialisation. Ce ne sera pas bon. Un tsunami financier mondial planifié vient de commencer.

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F. William Engdahl est consultant en risques stratégiques et maître de conférences. Il est titulaire d’un diplôme en politique de l’Université de Princeton et est un auteur à succès sur le pétrole et la géopolitique.

Il est chercheur associé au Centre de recherche sur la mondialisation (CRG).

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F. William Engdahl , Recherche mondiale, 2024

https://www.globalresearch.ca/global-planned-financial-tsunami-has-just-begun/5784217